L’ambito di operatività riguarderà Fondi comuni di Investimento tradizionali, Real Estate, Private Debt, Private Equity, Crediti Commerciali, Opere d'Arte e Collezionabili con l’obiettivo di rendere accessibile il vasto mondo degli investimenti alternativi dentro un sistema trasparente anche ai piccoli risparmiatori. Non solo. Grazie al frazionamento, questi potranno investire in asset class normalmente poco accessibili. La piattaforma Cetif è stata progettata per emettere e collocare Security Token di valore anche minimo, aumentando contestualmente la trasparenza e efficientando e semplificando i processi. Tramite l’emissione security token è possibile innovare radicalmente anche i processi di cartolarizzazione di asset (tangibili, intangibili e commerciali), facendo uso di Distributed Ledgers (letteralmente “registro distribuito”) Technologies o di Permissionless Blockchain. Così facendo l'investitore (professionale e/o retail) ha la possibilità di accedere a forme di investimento alternative, liquide e ad alta redditività.
Distribuzione ancora off limit
Attenzione, però, perchè allo stato la scambiabilità di questi strumenti non è ancora possibile. Proprio in Italia si sta lavorando a predisporre una cornice regolamentare idonea. Consob ha sottoposto al Mef una bozza di ipotesi normativa sulla base di quanto esiste in altri paesi. A livello comunitario nel 2023 dovrebbe essere licenziato anche il cosiddetto “regime pilota” al quale si lavora dal 2020 con la proposta di regolamento che introduce misure volte sostenere il potenziale della finanza digitale in termini di innovazione e concorrenza, attenuandone i rischi per gli investitori.
Alla piattaforma pensata da Cetif in logica ecosistemica e quindi aperta alle Authority e a tutte le istituzioni/aziende dell'ecosistema di riferimento hanno già aderito BPER Banca, Banca Generali, Banca Mediolanum, Reale Group e Iccrea. «Nel 2021 abbiamo avviato la sperimentazione, finalizzata al successivo go-to market, della nostra piattaforma ecosistemica di tokenizzazione, nel contesto di un progetto che renda più ampio e più trasparente il mercato degli alternative investment - afferma Imanuel Baharier, General Manager di Cetif Advisory - ora l’obiettivo è di testare con tutte le istituzioni finanziarie interessate, l'emissione reale di Security Token delle diverse asset class di alternative. Si tratterà di pilot “last mile”, che potranno realizzarsi nell'apposito contesto offerto dalla Sandbox Regolamentare del MEF nel corso del 2022 (previa accettazione della domanda di ammissione) o all’esterno della stessa (quando non si rivelino necessarie deroghe normative)».
Operatività
Operativamente la piattaforma, basata su tecnologia DLT/Blockchain, consente agli originatori di smobilizzare per intero o parzialmente (attraverso il frazionamento) l'asset di proprietà, ottenendo liquidità dallo stesso anche quando è illiquido. Agli advisor/collocatori (banche commerciali e di investimento) di ampliare l'offerta, strutturando e collocando i security token presso investitori istituzionali e retail che, a loro volta, potranno diversificare il proprio portafoglio.
Sull’interesse di queste asset class nel 2021 Cefit Advisory ha condotto una survey al termine della prima fase della sperimentazione, dalla quale è emerso un elevato apprezzamento della piattaforma: quasi il 90% delle istituzioni coinvolte aveva rilevato un forte interesse della clientela a investire attraverso i Token e oltre il 70% ritiene concreta la possibilità che la piattaforma Cetif possa essere lanciata sul mercato entro il 2023, laddove il quadro regolamentare sia chiaro.
2023 DLT Pilot Regime
Anno in cui dovrebbe essere licenziato il "regime pilota" al quale la Commissione europea lavora dal 2020 con la proposta di regolamento che introduce misure volte a sostenere il potenziale